最近和几个炒股十多年的老伙计在菜市场门口下象棋，聊到银行股，老张拍着大腿直叹气：“我三年前买的工行，到现在涨幅还赶不上隔壁卖煎饼的老王换的新三轮！”这话听着扎心，可细琢磨还真有点门道——银行板块这轮牛市都走了两年多了，现在再聊“低估”是不是有点晚了？
翻了下最新的中证银行指数数据，滚动市盈率（TTM）7.22倍，搁历史数据里排91.7%的位置。啥概念？就好比咱去超市买鸡蛋，平时一斤5块钱算正常，现在涨到10块了，还得跟你说“这价格比过去十年91.7%的时间都划算”——您说这便宜占得着吗？我查了下Wind的数据，银行板块这波行情确实猛，从2023年初到现在，不少银行股涨幅都翻了倍，可业绩增速呢？去年年报里，大部分银行净利润增长也就5%上下，这估值和业绩的剪刀差越拉越大，现在还说“低估”，怕不是揣着明白装糊涂？
那有人要问了，既然估值高了，为啥股价还能涨？咱把K线图放大看看就明白——这两年资金都在往“低波动、高股息”的板块挤。就像去年熊市那会儿，银行股股息率普遍在5%以上，比余额宝都高，大资金往这儿一趴，股价自然扛着。可现在情况变了，指数都涨到历史高位了，股息率反而降到4%左右，这时候再往里冲，图啥呢？我问了做私募的朋友，他说现在银行股的行情，跟游资炒小盘股逻辑差不多，“就是找市场情绪最稳的板块拉两波，赚个快钱就跑”。
咱普通散户要是现在想进银行股，得先把心态摆正。别听那些“估值修复”“长期价值”的话术，现在这位置，买进去要是碰上资金撤退，套半年都是轻的。我有个邻居老李，去年听大V喊“银行股遍地黄金”，把养老钱全砸进去，结果今年市场一震荡，到现在还绿着20%。他前儿跟我念叨：“早知道听你的，把这钱去买点银行理财，至少不亏本金。”
说到底，投资这事儿就跟买菜似的——菜市场里最显眼摊位的菜，往往不是最新鲜的。银行股现在就像菜摊前围了一圈人，大家都觉得“这么多人买肯定好”，可您蹲下来看看菜叶子，黄了的、蔫了的，指不定藏在哪儿呢。真要问我现在对银行股的看法？就俩字：谨慎。要是实在手痒，不如等资金热度退了，看看有没有错杀的中小银行，那时候再挑挑拣拣不迟。
巴菲特有句话我记了十几年：“估值就像温度计，过高或过低都该警惕。”现在银行股的“温度”，您觉得还能加柴火吗？
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