董事会内部的小圈子——只有罗宾・丹霍姆和凯瑟琳・威尔逊-汤普森两个人的特别委员会——直接拍板，其他董事随后点头通过，整个过程颇为果断，令人意外。
公司给股东的信也没藏着掖着，话说得很直白：留住马斯克比任何时候都更重要，这句话看似恭维，背后却有危机的影子。
马斯克的身影与公司业绩、市场信心、未来想象直接挂钩，这样的局面让人感觉一荣俱荣、一损俱损，彼此捆绑得死死的。
受这消息影响，特斯拉股价当天上涨2.2%，收在309.26美元，这种迅速反应多少体现了市场对马斯克的依赖，或者说是“信仰”。
但股权激励这件事，并不是今天才有，故事还得往前追溯。
早在2018年，马斯克就曾拿到过高达560亿美元的薪酬激励，那套方案后来在特拉华州法院陷入长达七年的股东诉讼，成为美国史上最大规模的薪酬案。
2025年1月，特拉华州法官凯瑟琳・麦考密克判决驳回，理由是金额过高，还指出董事会有“过度忠诚”马斯克的嫌疑，这一判决让特斯拉高层陷入被动。
马斯克不满判决，接连放话，公开表示如果得不到更多控制权，他会优先发展SpaceX、xAI、Neuralink等其他公司，甚至直接离开特斯拉，不再“陪你们玩”。
马斯克的威胁并不是虚张声势，因为他确实拥有多家公司，作为世界首富，他的选择权和话语权远超常人。
到了2025年7月，特斯拉业绩出现下滑，马斯克又一次喊话，说自己很容易被激进股东搞下台，这种公开表态在资本市场掀起波澜。
马斯克说，他需要有足够控制权来确保公司不走偏，但又不希望权力过度集中——这番话听上去颇有分寸，但谁都知道，他要的是能掌控一切却又能随时抽身的底气。
新一轮9600万股的奖励，说白了就是董事会用利益把马斯克继续捆在公司里，这次增发会让他持股比例从13%不到提升到16%左右，意义不言而喻。
拿到奖励也不是白给，马斯克需要以每股23.34美元的价格认购这些股票，还要连续担任高级领导职务两年，并且五年内不能卖出，这种“锁人策略”很直接。
公司在8月1日的财务文件里提到，扣除马斯克自己交的钱，考虑各种限制，新方案的会计价值为237亿美元，这个数字仅供参考，但足够吸引眼球。
同时也留了后路，如果2018年的老方案在上诉后被恢复，马斯克会放弃这次新奖励，避免出现“双重奖励”的争议，特斯拉的法律团队还是很谨慎。
董事会之所以这么急着给马斯克发股权，一方面是担心他真的会走人，另一方面也是因为外部压力越来越大，特斯拉销量持续下滑，市场信心摇摇欲坠。
还有一层压力来自美国总统特朗普，2025年特朗普重返白宫后，迅速出台反电动汽车政策，特斯拉在欧洲和其他主要市场销量大跌，马斯克和特朗普之间的矛盾因此激化。
今年年初，两人因为政策和市场策略在公开场合激烈争执，马斯克曾在特朗普政府担任顾问，如今关系彻底决裂，这一切对特斯拉来说都是不确定性。
马斯克对外承诺会重新专注特斯拉业务，丹霍姆和威尔逊-汤普森也在致股东信中强调，这次奖励只是让马斯克安心的“第一步”，但也提醒说，所有激励都受制于现有的股权激励计划。
董事会认定，马斯克对特斯拉至关重要，特别是在公司向人工智能、自动驾驶、人形机器人等新赛道转型的关键时期，这些新业务被视为特斯拉未来的主要盈利点。
丹霍姆在信里直言，要在这些领域赢得竞争优势，需要有战略远见、适应能力和强执行力的领导者，这番话明显在为马斯克“量身定做”。
她还说，失去马斯克不仅是失去才华，更是失去吸引和留住人才的“核心领导者”，这话说得直接，不带修饰。
特别委员会还在持续制定马斯克的长期薪酬方案，准备在2025年11月6日的年度股东大会上，正式提交股东投票，这也是给马斯克吃下一颗定心丸。
信里还提到，董事会正在采取其他措施，确保马斯克对特斯拉持续投入，这下又让外界猜测，是不是要让特斯拉直接投资马斯克旗下的AI公司xAI，进一步加强他的商业帝国。
马斯克自己倒也没避讳，7月13日在X平台发帖，说如果由他做主，特斯拉早就投资xAI了，这事儿还会交给股东投票决定。
上个月，马斯克已经批准SpaceX向xAI投资20亿美元，这种公司间的资本流动，背后是他对AI领域的布局和野心。
分析师丹尼尔・艾夫斯也表达了观点，他认为这笔300亿美元的奖励能把马斯克留在特斯拉至少到2030年，还能消除股价下行的压力。
艾夫斯补充说，薪酬问题自特拉华州诉讼后一直是股东关注焦点，马斯克无疑是特斯拉最重要的资产，这话说得现实，也很冷静。
事情发展到这一步，双方看似达成了暂时的平衡，表面的风平浪静背后，其实是资本、权力、信任的三重博弈。
马斯克的“威胁”与董事会的“让步”，既像是一场注定的拉锯，也像是彼此试探底线的心理博弈，双方都明白离开谁都不容易。
但这套“锁人”激励方案究竟能否真正稳住马斯克，还要看后续特拉华州上诉结果，以及特斯拉未来业务转型能否成功。
外部环境的不确定性，董事会的分歧，马斯克个人的野心和情绪，这一切都还没到终局。
下一个转折点，很可能就藏在2025年11月的那场股东大会里，留给特斯拉和马斯克的时间，其实并不多。
